選股就像挑另一半,怎麼期待他就是不會改變!這三種標的,看到快避開!

2019-08-20 16:10

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樂陞科技董事長許金龍。(取自樂陞科技Youtube影片)

樂陞科技董事長許金龍。(取自樂陞科技Youtube影片)

哪種股票千萬不要買,也就是在投資股票時,應該要避開的標的是什麼。在「一檔股票就是一門生意」的前提下,有三種公司企業的股票是絕對要避開的,這在許多投資理財書都曾提過(費雪、洪瑞泰):

1. 太過年輕的公司

2. 不會賺錢的公司

3. 不懂花錢的公司

太過年輕的公司

如何定義「太年輕的公司」?我將標準訂為「十年」,公司開業經營小於或等於十年的都算年輕。為什麼呢?因為必須要讓子彈飛一會兒。

一間公司不論創業還是經營,都是需要時間的累積,而非一蹴即成,而且經營得成功與失敗也都是需要時間來考驗。就像一顆子彈是否能射中目標,就要等發射後,藉由它飛的動線來判斷。

新公司不好、太年輕的企業不好,有兩個主要關鍵:

1. 老闆的性格看不準

2. 老闆的能力看不準

我要分享樂陞科技(3662)的例子,這間公司已下櫃。樂陞科技是2011 年上櫃的,老闆是許金龍。這間公司剛上櫃時,似乎是前途無量,因為它是台灣第一間號稱能夠自己研發設計電玩遊戲,而且還賣到全世界的科技公司。在2015年時,還跟知名的「遊戲橘子」合作,進軍中國的電商市場。以一個新創公司而言,樂陞科技看起來就像是站在鋒頭上,而且是很有機會的公司。如果你在樂陞2011 年上櫃時,不介意它是一間新公司,你就投資下去,接著都釋出好消息,讓人感覺它是一個對的產業,站在相關產業的前端,也是一個非常努力經營的老闆⋯⋯可是,這間公司在2016 年就出事了。

20161118-金管會證期局證券交易組副組長古坤榮18日出席「拒絕黑箱和解,投保中心不要出賣樂陞投資人」記者會。(顏麟宇攝)
樂陞案導致2萬人受害,金管會證期局證券交易組副組長古坤榮18日出席「拒絕黑箱和解,投保中心不要出賣樂陞投資人」記者會。(顏麟宇攝)

由於許金龍成立了一間資金只有1,000 萬元的空頭公司「百尺竿頭數位娛樂」,並且花40 億元收購樂陞。當時放出來的消息是,百尺竿頭將會以每股新台幣128 元公開收購。這個消息一報導,樂陞被認為很有機會的新創公司,再加上會被高額收購,所以股民大量搶進。沒想到,就在收購日前,樂陞卻突然宣布百尺竿頭放棄收購,交易失敗。接著,樂陞的股價就從128 元一路狂跌,跌成壁紙,套牢很多人。

樂陞在2011年上櫃後,到2015年都還沒問題, 卻在2016年出了收購失敗的戲碼,最後調查還發現是老闆許金龍在背後搞鬼!他其實是大量利用玩槓桿、放消息的伎倆來炒作、經營。這就是投資新公司的風險。

因為我們不了解一間公司老闆的性格,短時間也看不出來他葫蘆裡賣什麼藥,所以需要長時間觀察才能發現「喔,他原來是這樣的一個人!」新公司還有另外一個風險,就是看不準老闆的能力,就是他應對和經營企業的能力。

再分享台灣的誠洲電子(3258)的案例。誠洲電子老闆廖繼誠,本來是在台中做鞋子起家的,後來轉型變成台灣最大的監視器製造商,後來還跨足到教育、貿易、航空、金融、房地產等領域。如果只是短時間來看一間公司,根本看不出來他應對危機的能力好不好,尤其是當這間公司沒出什麼大事、一帆風順的時候。而廖繼誠一直到遭遇1999 年的九二一大地震時,他沒有扛過去,結果垮掉了。

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