惠譽調降香港主權評等:反送中運動持續,香港評等將與中國拉近

2019-09-18 20:20

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惠譽信評指出,香港主權評等(AA)目前雖然比中國(A+)高出二級,但隨著雙方政治連結逐漸加強,主權評等差距將會拉近。圖為反送中示威者日前在中環地鐵站外放火。(資料照,美聯社)

惠譽信評指出,香港主權評等(AA)目前雖然比中國(A+)高出二級,但隨著雙方政治連結逐漸加強,主權評等差距將會拉近。圖為反送中示威者日前在中環地鐵站外放火。(資料照,美聯社)

惠譽信評今(18)日在台北舉行「惠譽台灣信用論壇」,惠譽亞太區主權評等分析師費安德(Andrew Fennell)表示,惠譽在2周前下修香港之主權評等,由AA+調降至AA,費安德強調,這並非針對香港的「一國兩制」或是基本法本身進行評論,「但我們認為,反送中運動已經對香港的城市治理、法治基礎以及經商環境帶來疑問(call into questions of governing system, rule of law and business environment)。」而「反送中」運動的持續,也讓中國對於香港治理議題有更大的發言空間,香港主權評等(AA)目前雖然比中國(A+)高出二級,但隨著雙方政治連結逐漸加強,主權評等差距將會拉近。

香港反送中運動持續數月,讓國際信用評等機構紛紛下修香港主權評等,惠譽率先將香港主權評等調降,穆迪則在本周下修香港評等展望為「負向」。

「中港之間三項連結持續提高」

費安德表示,惠譽信評這段期間,已經注意到香港與中國之間的「連結」正在強化,所謂的「連結」,包括廣義經濟上的連結以及政治上的連結。經濟上的連結部分,中港二地經濟高度互動,某種程度上本來就是天經地義,不過,近年來中國當局積極推動所謂港珠澳「大灣區」計劃,將會使珠江三角洲地區11個城市在經濟上更緊密連結。

另外,香港與中國之間的金融資產連結也在提升當中,根據惠譽信評先前的研究,香港金融體系資產對中國的連結比重達到30%,比率居亞洲地區之冠,未來可能繼續走高。

第三,中港之間的政治連結過去一段時間,也隨著反送中運動持續走高。反送中運動讓中國當局,對於香港的城市治理事務有了更多顯著發言,從國際研究機構角度來看,以往分析香港主權評等,不需要深入研究中國駐港機構的態度,但在反送中運動後,香港中聯辦所召開的記者會,已經成為研究機構瞭解香港未來走向不能錯過的會議,某種程度上也顯示中港二地的政治連結正在提升。

費安德強調,惠譽信評指出中港之間的三項「連結」持續提高,但並無評論「現象」本身是好是壞,不過,必須注意到這個現象背後,中港之間的差距正在縮小當中。費安德表示,如果香港反送中抗爭持續,香港的城市治理以及全球對香港經商環境的信心,恐將遭受進一步的破壞,「香港作為亞洲金融中心的地位,是所有金融參與者,包括惠譽信評在內,共同參與的結果,如果反送中抗爭繼續下去,香港金融市場的參與者對於香港的法治與城市治理,都會產生橫移。」

費安德:香港今年經濟恐「零成長」

由於反送中運動重創香港的觀光與零售業,惠譽信評因此預估,香港下半年經濟將出現負成長。費安德表示,香港上半年受到美中貿易戰影響,經濟成長率已經明顯減緩,僅約0.5%,下半年的反送中運動,導致到港觀光客大幅減少,對香港造成衝擊,下半年若經濟負成長,香港全年經濟恐呈現「零成長」,而惠譽預估香港明年經濟成長率為1.2%。

費安德表示,儘管香港下半年經濟陷入負成長,香港AA的主權評等,短期之內仍不會再調整,主要原因為香港有高額的外匯存底、外貿出超與財政盈餘,香港外匯存底占GDP比重仍高達40%,港府方面在反送中運動後,祭出了刺激內需方案,雖然讓香港出現首次財政赤字,但這對長年以來享有財政盈餘的香港,可以說非常罕見。

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