MONEY TALK》2020大選過完,還有一隻黑天鵝,也可能讓你賠錢?

2020-01-13 12:27

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2019年12月,澳洲東部陷入火海(AP)

2019年12月,澳洲東部陷入火海(AP)

你應該知道的是:澳洲世紀野火向全世界宣告,極端天氣對人類居住、生活的習慣將帶來永久改變;債券投資天王丹法斯更預警,金融市場必然受到同樣的衝擊。

總統大選結果出爐,一整個周末輾轉難眠的投資人,不論對開票數字感到興奮或頹喪,新的考驗已經朝著你迎面而來;別以為中東局勢緩解,美股就能帶動台股繼續向上突破!這個對手,你以前很少遇到:它,叫做極端天氣。

澳洲,是近在眼前的第一個例子。

根據外電報導,這次澳洲野火蔓延總面積超過1.5個台灣,已有好幾億隻各類野生動物喪生,總損失可能上看44億美元,似乎一切努力都無法阻止這場野火肆虐。極端氣候衝擊你的錢包,不是杞人憂天、不是環保團體用來邀請民眾填問卷的說辭,而是近在眼前的威脅。

澳洲野火燎原,無尾熊遭殃(AP)
澳洲野火燎原,無尾熊遭殃(AP)

債券天王示警 極端天氣終將發威

宛如末日的場景,美國債券投資天王丹法斯(Dan Fuss)竟然早就預言。今年高齡87歲的丹法斯人稱「債市巴菲特」,去年11月,他應中信投信邀請來台發表演講,卻在「看大勢富未來」投資論壇上呼籲全場聽眾,應該嚴陣以待極端氣候衝擊;當時筆者正坐在台下第一排,說實話,這段倡議聽來很實在「斜槓」,因此筆者並不以為意。事後看,澳洲這場世紀之火,的確印證他的警告。

「氣候變遷不再是遙不可及的崇高意識。」丹法斯認為,當極端天氣影響生計,人民終將遷往更適合居住的地方;例如中南美洲居民為生活持續往北歐、中東歐移動,這種人口移動將持續牽動地緣政治,並終將影響金融市場的穩定。

丹法斯見過長達60年的債券市場多頭與空頭,他對極端天氣的衝擊,令人不能忽視。(圖片來源:Natixis)
丹法斯見過長達60年的債券市場多頭與空頭,他對極端天氣的衝擊,令人不能忽視。(圖片來源:Natixis)

一場野火可能把你的持股燒到破產,這絕不是玩笑話,先前在美國早已有前例可循:用戶多達520萬戶、曾為全美國最大電力公司的太平洋瓦斯電力(以下簡稱PG&E),在2017至2018年加州森林大火中,公司因疏於管理老舊管線,多處跳電點燃林木,至少直接引發15起火警,數千戶人家受災。

野火引發人為火警後,相關賠償與訴訟壓得PG&E近乎崩潰,2019年初,該公司宣布進入破產程序,股價最高達70美元的PG&E如今只剩10美元、即兩年間股價暴跌85%,連火災前後買進該公司股票的對沖基金也損失慘重。當然,投資個股的風險也在此事件中展露無遺,華爾街日報便指出,水電燃氣等公用事業股向來被視為最穩健、最能安心收股息的行業,但從PG&E急速崩潰看來,這個定律可能也被打破。

公司各處線路跳電導致加州發生野火,令PG&E股價一瀉千里,甚至進入破產程序(圖片來源:Google)
公司各處線路跳電導致加州發生野火,令PG&E股價一瀉千里,甚至進入破產程序(圖片來源:Google)

從澳洲、PG&E等案例回頭看,台灣2019年發生的719暴雨,時間雖然短,卻已經展現相當威力:當天下午,高屏地區從沿海到市中心接連降下傾盆大雨,尤其是南邊海濱的林園鄉、林邊區,北邊沿海的彌陀區、梓官區,1小時雨量都超過100毫米,果然造成了災情;如果降雨時間稍稍拉長,情況勢必更加不堪設想。由此可見,2020年你我都必須嚴加提防,以為天氣不可能影響金融市場,就是太天真了。(延伸閱讀:強降雨明顯增多,719高雄大雷雨最具代表性

周岐原現任風傳媒財金主編,近年在香港獲頒10座財經新聞獎,他負責中國經濟及商業,兩岸三地資本市場,新創、併購、商業人物、家族企業及公司治理報導。(個人網站

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