新新聞》目標到期債基金保單風險大,保守型投資人別碰

2020-01-25 15:00

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投資基金有賺有賠,除詳閱公開說明書,也須考慮投資風險。(新新聞資料照)

投資基金有賺有賠,除詳閱公開說明書,也須考慮投資風險。(新新聞資料照)

小穎的父母都是上班族,為了準備退休金,他們把壽險商品當做主要理財的方式,因為錢放銀行定存,利息不到一%,投資股票風險又大,他們認為放在類定存(儲蓄型)保單,至少還可以拿到三%的利息,比定存好多了。

他們一張六年期保單在二○一八年到期後,銀行理專建議他們,買當前最夯的目標債券基金保單,標榜是保本又會配息的保單。

怕誤導客戶,玉山銀堅持不賣

一九年底,在金融業上班的小穎,把父母的保單拿來研究一番,看到該基金帳面上是有獲利的,約有九%的正報酬。但經她仔細查看,發現該保單所連結的標的大多都是國際信評BBB以下的債券,非投資等級,一點都不保本。他趕緊勸說他父母解約,把本錢拿回。

沒想到一解約才發現,保費與解約金費用頗高,贖回後,扣掉二%提前贖回金,僅僅只收回本金。不過,好在他們提早贖回,因為該基金從他們贖回至今已下跌五%了,小穎的父母直呼「好加在」。

目標到期債券基金保單成為當前最夯的壽險理財商品。一六年八月,由施羅德投信發行第一檔目標到期債券基金開始,一七年達三二八億元,一八年底已經成長至一四一九億元,一九年第三季就已經達三○四七億元,每年資產規模都以倍數增加,其中超過七成來自於投資型保單的貢獻,顯見投資人喜愛的程度。

所謂的目標到期債基金強調的策略是,基金募集完後,即進入閉鎖期,基金經理人會將債券持有到期,投資人在基金到期後贖回,即能保本兼收息。通常分為六年期或十年期,也就是放到六年或十年贖回,就可以拿回本金兼收利息。

也因為銀行大推目標到期債保單,標榜利息比定存高,成功推升熱潮,成為多家銀行通路不可或缺的理財商品。不過,玉山銀行卻堅持不肯賣。

最夯的目標到期債之一
最夯的目標到期債券之一

成本、違約風險比你想像中的高

玉山金控總經理黃男州曾對媒體說:「在台灣若要投資海外債券,資金門檻要千萬元以上。」「目標到期債券基金,讓大眾能以較低成本參與這項投資,優點是有專業經理人幫忙管理。但我們擔心的是,現在國內的市場氛圍,很容易讓客戶誤會它是保本商品。」

即使○七年熱銷的連動債,玉山銀行也沒賣,黃男州對媒體說,(連動債)想不通會有產品可以給客戶好的報酬,又能給銀行高的佣金,然後自己又要賺一筆,「市場上哪頭羊可以剝三層皮?」黃男州的言下之意,就是目標到期債基金保單並不是百分之百保本保息。

這類型產品存在著三大風險。一是投資成本比你想像中的高。目標到期債保單就是一張保單,會收取保險費用,一般約三%至五%,做為業務員佣金或保單作業行政成本;其次,無論是壽險或是年金險都會附一些保險,約占保金的一%左右。

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