更一審台新金贏!取得彰銀經營權,牽動保德信收購案

2020-08-21 17:42

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買保德信和IFRS17上路,讓台新金的資金需求會越來越高。(郭晉瑋攝)

買保德信和IFRS17上路,讓台新金的資金需求會越來越高。(郭晉瑋攝)

台新金控告財政部違反「彰銀經營權的契約認定」案,8月20日上午更一審宣判,高院確認台新金為彰銀最大股東,財政部應依契約支持台新金支持台新金取得四席普通董事席次,已取得彰銀經營權。

一連串好事讓台新金頗旺

台新金最近可說是諸事順遂,先是6月在彰銀董監改選中,獨立董事3席全拿,取得彰銀「太上皇」位置,即使沒拿到過半席次,另一大股東財政部也要看其臉色;8月11又宣布拿下保德信人壽百分百股權;現在與彰銀的訴訟案,又贏了財政部,加上日前傳出威力彩二大頭獎得主之一就在台新金,這可讓吳東亮喜上眉梢,氣勢頗「旺」!

為了爭取彰銀的經營權,台新金與財政部纏鬥了十五年,一直懸而未決。一四年底彰銀董監改選時,財政部與台新金關係徹底撕裂,財政部首度動員收向市場委託書,且不再支持台新金當選彰銀普通董事,吳東亮氣得一狀告上法院。

財政部與台新金的彰銀經營權之爭已經惡鬥15年,對彰銀經營績效傷害很大,市占率跌出國內銀行10名之外。(郭晉瑋攝)
彰銀卡住台新金15年的前程,釋出彰銀台新金才能致力於擴張。(郭晉瑋攝)

經過六年三審宣判,台新金與財政部雙方有贏有輸。一審法院認為,台新金一度取得彰銀經營權的契約與事實都存在,但財政部於改選時,重新取回多數股權也沒有違法,所以台新金求償部分被駁回,財政部當時認為官方勝訴。到了二審,高院認為契約存在,財政部應該「支持」台新金取得彰銀過半席次;三審則於2019年5月廢除二審判決,發回高院更一審,當時還引起金融業譁然,認為彰銀案會再翻盤。

高院經過一年多的審查,高院在更一審時,再次確定台新金作為彰銀大股東的位置。

對於彰銀股權,台新金態度柔軟許多

若對照彰銀今年6月19日的董監改選結果,在彰銀九席董事中,有6席一般董事、3席獨立董事,其中,財政部拿到5席一般董事,台新金則握有1席一般董事與3席獨董,不符合高院「台新金應得四席一般董事」的判定。

但財政部若將其中4席彰銀普董「讓」給台新金,且獨董又全是台新金人馬,財政部將會只剩下1席一般董事,彰銀形同被台新金「拿走」,這不是財政部及行政院所樂見的結果,因此,財政部一定會上訴到底。

不過,對於彰銀的股權,台新金的態度也柔軟許多,不再像過去堅持「一定要經營權」,近一年已經多次對財政部喊話,希望政府能夠比照「龍巖李世聰」能夠買回他們手中22.5%。

尤其,在宣布要花55億元「迎娶」保德信人壽後,台新金傾向資金來源是以賣三%彰銀股權來收購保德信,而非採取舉債或增資的方式,也就是說,台新金釋出彰銀已是時間的問題。顯見,擴大壽險業版圖比僵持在彰銀,對台新金更具吸引力。

當然,台新金要買保德信,即使「郎有情,妹有意」,但還是要「父母官」金管會點頭同意才行。因為八年前,台新金原本要以一億元收購美國紐約人壽,卻因為金管會以雙重槓桿(投資占淨值比)比率過高,逼近125%上限,且因為握住彰銀持股,舉債過高,影響資本適足率,而被駁回收購案,讓台新金少其他金控少一個「引擎」。

這次,台新金主動向金管會釋出賣彰銀買保德信人壽的計畫,金管會似乎也感受到台新金的善意,因此當台新金宣布標得保德信人壽後,金管會主委黃天牧是持正面的態度。

資金需求會越來越高

只是,高院的判決會不會影響台新金釋出彰銀的決定?金管會21日也對媒體表示,保德信一事,要看台新金在日後是否要重新取得董事會控制權,及重編會計財報,因這會影響資本結構,牽動金管會審查台新金收購保德信人壽的方式,所以台新對彰銀的態度,攸關保德信的未來。

不僅如此,即使台新金順利娶到保德信人壽,但有壽險業「大魔王」之稱的IFRS17國際會計準則即將上路,保德信勢必會必也要大舉增資,台新金的資金需求會越來越高,彰銀卡住台新金15年的前程,釋出彰銀,把錢拿回,才是台新金擴大版圖的解脫之道。

新新聞1746期
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