為何台股、美股這麼強,其他股市還趴在地上?關鍵就在這個趨勢!

2020-08-26 06:50

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即便各國陸續解封,股市表現卻參差不齊,其中關鍵就在科技類股占股市指數的比重。(圖:財經M平方)

即便各國陸續解封,股市表現卻參差不齊,其中關鍵就在科技類股占股市指數的比重。(圖:財經M平方)

你應該知道的是:隨著步入疫情解封階段,全球股市快速V型反轉,台股和美股S&P500、NASDAQ相繼創下歷史新高,但部分經濟體表現相對弱勢,西班牙股市還未回升疫情跌幅的一半,巴西及俄羅斯等新興市場大國一年以來的報酬率甚至超過-10%,其中關鍵就在科技類股占各國股市指數的比重,M平方深入分析科技類股引領市場快速復甦的關鍵數據 !

科技股為股市支撐重點

從主要市場YTD(一年以來的報酬率)漲跌來看,成熟市場中僅美股YTD表現翻正來到4.01%;新興市場中,、韓股 YTD漲幅更勝美股,分別來到7.48%及9.86%。

上述三個主要股市的科技產業佔指數的權重皆偏高:美國 S&P 500、及南韓KOSPI指數科技佔比皆來到30%以上,台灣加權指數更有超過50%皆為科技股組成。而這三指數也為疫情後反彈幅度最大、YTD表現最好的三大市場,由此可看到科技股為本波股市的重點支撐。

圖中為科技佔比指數比。(圖:財經M平方)
圖中為科技佔比指數比。(圖:財經M平方)

從各產業類股表現更可以直接看出科技股優於其他類股的幅度,且此現象更不僅出現在疫情之後,將時間軸拉至2019 年,S&P500 11大產業類股中可以明顯看到S&P科技類股至今已上漲50%以上,大幅領先其餘類股,台股產業類股也出現同樣的狀況,電子類股指數同樣也達到接近50%的漲幅,領先金融及傳產表現。

各國數據透露科技消費需求

藉由股市的漲跌中可以梳理出科技趨勢對股價的推升力道強勁,但站在M平方的角度,我們必須要探究這樣的行情背後,是否有基本面的支撐?

觀察最新Q2財報,S&P500中81.3%以上的公司財報優於預期,來到2013年以來最多,本次財報58家科技公司中,也僅1家低於預期,優於預期家數占比來到90以上,自2016年以來,科技產業的財報在S&P500普遍優於其他產業。

在眾多產業中,科技產業財報表現優鶴立雞群。(圖:財經M平方)
在眾多產業中,科技產業財報表現優鶴立雞群。(圖:財經M平方)

我們同時也由三大消費市場:美國歐洲日本的消費數據來探究全球對科技的需求是否能支持這樣的獲利水平。

從電子商務看本波科技產業趨勢

從產業面角度觀察,電子商務帶起的供應鏈從上中下游都反應本次科技需求的趨勢:

資訊系統建置、串接:支援電子商務核心業務,以Amazon Web Servive(AWS)最廣為人知,也帶動AI大數據、雲端運算等產業興起。

網路平台包括店點開設:如同亞馬遜、eBay、阿里巴巴集團、抓哇集團(SEA Group)。

互聯網媒體:YouTube、Facebook以及提供影音串流的 Netflix及Disney+在本次疫情皆大幅受惠。

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