GameStop之亂》羅賓漢勾結約翰王?券商Robinhood疑販售散戶資料給Cidatel 引發利益衝突爭議

2021-01-31 11:30

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美國Robinhood券商1月28日宣布限制GameStop等幾支暴漲股的交易。(AP)

美國Robinhood券商1月28日宣布限制GameStop等幾支暴漲股的交易。(AP)

我們相信金融體系應為所有人服務。因此,我們打造產品,讓您以自己的步調進行平等的投資。 ------美國網路證券交易平台Robinhood

美股GameStop等小型股大軋空的刺激情節,29日在Robinhood等網路券商紛紛限制散戶交易後登上另一波高峰。Robinhood打著「投資民主化」的俠義精神,以極低門檻吸引20、30歲的年輕投資者,卻在此波「鄉民大戰華爾街」之戰率先限制散戶交易,券商與金融機構的關係因此也被挖出來檢視,Robinhood一類的平台雖不收手續費,卻會將使用者的下單趨勢數據販賣給證券巨頭,引起監管單位注意。

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《華盛頓郵報》(Washington Post)報導,總部位於矽谷的線上券商Robinhood雖然擁有1300萬名散戶使用者,仍有一大部分營收來自證券巨頭Citadel Securities。Robinhood主打零手續費,只向造市商(market makers)收取可觀費用,再把手上的使用者投資動向數據賣給證券公司,藉此在交易中獲利。造市商通常是具備一定信譽的獨立證券經營法人,它們運用自有資金和證券向買賣雙方報價並交易,讓他們不需面對彼此就能完成交易。

《華郵》指出,Robinhood無法直接與散戶進行交易,超過半數下單都是透過Citadel完成,也是其最大的造市商客戶。Robinhood也與Virtu、G1 Execution Services, Wolverine與Two Sigma等公司合作。使用者要進行每一筆交易之前,Robinhood就會把「即將下單、退單」等資訊傳送給上述金融機構,讓他們能夠先一步得知市場走向,但這些機構手上也不乏大型避險基金或對沖基金,這種做法被認為可能存有利益衝突。

Gamestop股價暴漲,被視為散戶股民與華爾街對抗的「史詩級大軋空」。(AP)
Gamestop股價暴漲,被視為散戶股民與華爾街對抗的「史詩級大軋空」。(AP)

散戶團結、機構慘賠、券商出手限制

去年底以來,美國Reddit論壇上熱切的鄉民看中GameStop、AMC影業等小型股,這些小型股原本被金融機構大量做空,眼看只有下市的可能,但隨著鄉民彼此號召入場,這些小型股股價一飛沖天,數家做空機構在1月就倒賠30%以上,其中賠得最慘的對沖基金Melvin Capital Management還接受了25億美元(約台幣700億元)的緊急融資,而出手相救的金融機構正是Cidatel Securities的姐妹公司Citadel LLC。

28日,Robinghood與微牛證券(Webull Financial)、盈透證券(Interactive Brokers)等熱門券商宣布限制幾支暴漲股的交易,規定個人投資者只能「平倉」不得追加購買;同時Cidatel等金融機構卻可以繼續買入,瞬間激怒了正在為軋空避險基金而極度興奮的廣大鄉民。

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