台股過年休市期間,為何全球市場都在瘋漲?一文看懂「牛」市行情

2021-02-19 15:07

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(圖/財經m平方)
(圖/財經m平方)

中國 – 就地過年生產強勁,支撐行情

事件重點:

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  • 2/10 公布的 1 月 工業品出廠價格 PPI 睽違 11 個月年增由負翻正至 0.3% ,正式回歸上行趨勢。
  • 中國政府提倡就地過年,疫情 新增確診 獲得控制,但也造成春運人流大減,將傳統春節消費強的情況改變為生產強。
  • 2/8 公布 2020 Q4 貨幣政策執行報告表示目前政策基調為:「穩字當頭,不急轉彎,保持政策連續性、穩定性、可持續性。」2/9 公布 1 月 社會融資增量 5.17 萬億,超乎預期,降低市場對流動性緊張的擔憂
  • 南向資金 每日持續湧入港股市場,以具備 A 股稀缺性的中國新經濟巨頭為首,例如:騰訊、阿里巴巴、美團、小米、京東。

MM研究員:

2 月至今,陸股以股王貴州茅台為首大漲 +23%,帶動股市強勁上漲,上證指數 +4.27%、A50 期貨 +11%(含封關期間),而港股恆生指數、恆生科技指數不落人後,分別大漲 +5.5%、+9.7%。

觀察就地過年對經濟的影響,從白酒股、春節電影票房創新高、全國快遞處理件數年增 223%、酒店預定量年增 30%,反映春節消費總量持穩,更有利生產端今年不會出現傳統節後缺工的問題,中國經濟復甦態勢尚未改變,給予陸股、港股多頭行情支撐。

歐洲 – 德國出口翻正,製造業強勁復甦

事件重點:

  • 2/9 公布 12 月 德國出口 由負翻正年增 2.7%(前 -1.3%),工業訂單 再度創高 6.1%(前 6.0%),歐洲持續受惠中國強勢復甦及歐美需求回溫。
  • 2/13 號前歐洲央行行長德拉吉就任義大利總理,內閣由跨越黨派的技術官僚組成,此次推舉獲各黨派支持,有利執行政策的延續性,上任後分配的歐盟復甦基金(約 2000 億歐元)成為關鍵。
  • 最新德國 2 月 ZEW 經濟景氣指數 71.2 (前 61.8),延續 1 月好轉趨勢。
(圖/財經M平方)
(圖/財經M平方)

MM研究員:

歐元區製造業 強勢復甦,德國先前公布的 製造業 PMI 57.1(前 58.3)為繼 2010、2017 後的第三次高峰,後續在美國 1.9 兆財政和中國需求帶領下仍有動能,製造業有望因缺貨延續至年中。而短期受壓抑的消費在疫苗逐步覆蓋下持續緩解,同時服務業復甦滯後(低薪失業問題仍嚴重)反而確保財政 / 貨幣寬鬆政策不致太快收手,有益行情延續。歐股仍以受惠製造業強勢復甦的德股相對具備基本面支撐。

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