財報怎麼看?理財達人公開新手必看2重點,抓出5年賺100%上漲股

2020-12-07 16:24

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以我的經驗來說,先觀察哪裡不一樣,通常這些不一樣的點,都有一些故事隱藏著。比如說,如果過往進行生產工作時,某一個步驟依SOP 的要求,執行時間是5 ~ 8 分鐘,大部分的生產批次都是在6 分鐘時完成,不過有一個批次,它完成的時間剛剛好就是壓線的8 分鐘,那麼,這通常都會有一些原因,可能無關輕重,也可能藏有危害整批產品品質的重大缺失。

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在財報上的閱讀也是如此,如果把當期的財報和上一期、或是上一個年度相比,發現了一些不太一樣的地方,比如說現金項異常的快速減少、或是應收帳款突然大升但營收並沒有同步成長;或是和同業相比之下,有異常不同的地方,這其中可能就暗藏了某些問題。比如說之前有間做貴金屬回收的公司,在金屬報價下跌、同業都出現獲利衰退之時,它的財報卻沒有出現影響,後來才被抓到用不當會計手法來延遲損失。

我常形容,財報其實像是一間公司財務體質的切片,把切片組合起來,就是一家公司長時間下來營業變化的過程,所以用前後期做參考,找出哪裡不一樣,是非常重要的事。

財報就要抓大放小

財報裡所呈現的數字非常多,而我們是投資人,並不是來查帳的會計師,所以閱讀的重點會放在該項目數字的大小。比如說,如果有一間公司,它的海外市場銷售額度占營收比只有3%,那麼我就不會花太多的時間特別去研究,它賣了哪些東西到哪個國家,但如果我發現有新聞提到這間公司外銷開始出現改變時,那就有可能再回過頭來做這方面的資料收集。因此,從大數字下去瞭解公司營運方向,特別是還在篩選公司的階段時,會讓你節省不少的時間。

作者介紹|陳啟祥

知名臉書專頁「修正式價值投資」版主。六年級生,股市經驗15年。中央大學生命科學研究所畢業,曾做過中研院、國衛院的研究助理,以及藥廠的QA (Quality Assurance)工作。

看過人聲鼎沸的多頭氣氛,也走過充滿絕望的空頭谷底,體會到要能在投資市場中找到長久穩定的獲利之道,唯一的方式,就是不斷的吸收並累積相關的知識,融合轉化成自己對一家公司評價的敏感度。喜歡站在原點思考,企業的真實價值是什麼,立於此基礎上,進而能挖掘出還沒被反應的成長股、價值股。

原本是月薪不到4萬元的小資上班族,2018年女兒誕生後,毅然請育嬰假離開職場,一邊帶小孩一邊經營臉書粉絲專頁,經常發表文章、分享投資心得。

在職期間雖然薪資不高,依然能靠著價值投資攢下千萬元財富,即使前波台股大地震,照樣堅持著價值投資的原則,不受市場情緒恐慌所影響,讓整體獲利增長逾三成。

臉書專頁「修正式價值投資」

本文經授權轉載自樂金文化《我用3圖表,抓出5年賺100%上漲股:結婚生子後,我邊上班邊養股,依然賺進500萬

責任編輯/焦家卉

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